萬眾矚目的“康美案”終于迎來一審判決，康美被判賠24.95億元！

11月12日，首單特別代表人訴訟（康美藥業案）獲廣東省廣州市中級人民法院一審判決，康美藥業等相關被告需承擔投資者損失金融達24.59億元。5萬多名投資者翹首以盼的“康美案”，終于迎來了一審判決的結果。

本案的特別之處在于，它不僅是新《證券法》確立中國特色證券代表人訴訟制度后的全國首例“特別代表人訴訟”，也是迄今為止法院審理的原告人數最多、賠償金額最高的上市公司虛假陳述民事賠償案件。

此次法院依法作出判決，示范意義重大，是貫徹落實黨中央和國務院關于對資本市場違法犯罪行為“零容忍”的精神和要求，通過多種手段并舉，構建了民事、行政、刑事立體化的責任追究體系，讓康美藥業案幕后實際操縱上市公司的為惡者付出沉重代價，實現了“懲首惡”的目標，有利于強化懲惡揚善、扶優限劣的鮮明導向，不斷增強市場各方的敬畏之心，共同營造良好
市場生態。

那到底什么是特別代表人訴訟呢？它與普通代表訴訟有什么區別呢？

據了解，按照新《證券法》以及《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》的相關規定，人民法院啟動普通代表人訴訟，發布權利登記公告，投資者保護機構在公告期間受50名以上投資者的特別授權，可以依法作為代表人參加特別代表人訴訟。

其與普通代表人訴訟有什么區別呢？

一是訴訟代表人不同。普通代表人訴訟的代表人是投資者，特別代表人訴訟的代表人是投資者保護機構；

二是訴訟加入原則不同。相較普通代表人訴訟的“明示加入”，特別代表人訴訟是“默示加入”，能夠擴大投資者保護的范圍，更好發揮對違法行為的震懾作用；

三是訴訟效果不同。相較普通代表人訴訟，特別代表人訴訟能夠一次性解決糾紛，但也意味著相關責任人短期內面臨巨額賠償，增大了破產風險，增加獲得賠償的不確定性。

兩種訴訟方式各有優劣，無論哪種方式都是落實新《證券法》保護投資者、威懾違法行為人的重要舉措。

下一步，投資者保護機構將在充分尊重投資者訴訟選擇權的基礎上，堅持市場化、法治化、專業化原則，進一步健全案件評估、決策、實施等制度機制，依法推進代表人訴訟工作常態化開展，幫助廣大中小投資者得到公平、高效的賠償。

同時，證監會將持續加強與最高法院的溝通協調，在全面總結首單案件實踐經驗基礎上不斷推動完善代表人訴訟常態化制度機制，持續向資本市場釋放保護投資者合法權益、對違法違規行為“零容忍”、加大民事責任追究力度的強烈信號，助力建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。